主要觀點：

*   臨近年底，市場上大量研究機構已對2019年宏觀經濟形勢做出判斷，本文爲市場主要觀點的綜述型文章。

*   2019年，全球經濟增速将溫和放緩。美國GDP見頂回落但依然可觀；歐元區受歐美貿易摩擦、外需回落、内部政局不穩影響，GDP增速減緩；日本經濟平穩略有下降。

*   美國全年加息節奏放緩，預計加息兩次，從“快加息+慢縮表”轉變爲“慢加息+快縮表”。财政政策受内部政局影響，進一步推進新财政擴張計劃概率顯著下降。特朗普的極端反全球化舉措也将得到初步制約。

*   中美貿易摩擦休戰90天，未來三個月的磋商過程将很艱難複雜，甚至可能出現反複，進入“短期壓力緩和、長期博弈延續”格局，而且中美之間不僅是貿易戰，還是經濟、政治、文化、科技、網絡、意識形态等領域的全方位綜合實力較量。

*   2019年我國宏觀政策将保持寬松的貨币政策和更加積極的财政政策，特别是通過加大減稅降費力度、提高财政赤字率等方式穩增長。

*   2019年中國宏觀經濟走勢将繼續下行，但有見底企穩的預期，全年增速預計在6.4%左右。

*   對于2019年大類資産配置，國内建議配置利率債，海外可以配置日元作爲避險資産。

*   行業投資建議（1）高端制造業、核心零部件、5G等新基礎設施等；（2）“輕”消費。