主要觀點：

*    2019 年以來全球主要經濟體央行紛紛進入了降息周期，中國雖沒有跟随降息，但是實際的無風險利率也已大幅下行。

*    寬松的貨币政策将利好權益類資産，股票、房地産、貴金屬等很多資産的價格将面臨重估。

*    降息将會導緻基準利率下行，無風險利率和信用風險利率緊随其後，美國國債和信用債的投資價值凸顯。

*    全球貨币寬松，理論上講将推升大宗商品的價格。但是，本輪降息可能對大宗商品價格影響有限。

*    在堅持“房住不炒”的嚴格調控下，資金将更加眷顧股票市場，這對A股市場将是長期實質性的利好。

*    随着QFII/RQFII 額度取消，中國A股市場将更加開放和成熟，有可能走出一輪慢牛行情。

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