主要觀點：

*    影視行業規模穩步增長，中國電影已經進入“内容爲王”的時代，影院增速持續放緩，頭部院線集中度提升。影視劇監管力度加大，網絡劇質數齊升。商業視頻網站寡頭趨勢已經形成，但是随着廣電系、電信運營商的先後入局，可能成爲再次攪動格局的重要力量，讓視頻行業逐漸生出新“變量”。

*    内容出版發行闆塊中圖書出版占據半壁江山，在出版刊号穩定的前提下，圖書出版社具備較高經營壁壘，兼具防禦和成長優勢。圖書零售市場受多重因素沖擊，整體增速放緩，線上零售比線下更具優勢。與此同時，在線閱讀市場規模繼續擴大。

*    随着人口紅利的消失，遊戲市場整體收入增幅明顯放緩，中國遊戲行業已經進入成熟穩定發展階段。遊戲市場仍是“2+N”格局，騰訊網易領跑，二者占據近六成市場份額。2019年初，遊戲版号重啓核發，國家正在通過版号對遊戲市場内容進行一定程度的調節，未來将加速遊戲行業格局的重塑。

*    中國互聯網用戶滲透率目前已接近6成，城鎮滲透率已接近發達國家水平，提升空間逐步飽和，流量紅利枯竭。然而，基于新的用戶與新的需求，在互聯網的各大領域出現新的競争者，不斷挑戰原有競争格局。預計未來五年，阿裏和騰訊的領先地位不會輕易撼動，但第三名的争奪将異常激烈，互聯網的洗牌将成爲常态。

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